En el libro El pequeño libro que aun vence al mercado, Joel Greenblatt habla de una fórmula mágica y de una manera de invertir el dinero para aprovechar los buenos datos fundamentales de las empresas y combinarlo con los pagos de impuestos al final de año (lo que comenta es estrictamente para ciudadanos que pagan sus impuestos en EEUU).
Basicamente Joel busca empresas de gran calidad a buen precio al principio del año. Al final del año vende y compensa ganancias con pérdidas para pagar menos impuestos.
Yo he seguido en papel (ficticio) esta mecánica durante un año y los resultados que obtuve no fueron muy buenos y además aprendí que no iba la mecánica conmigo porque me obligaba a comprar empresas en las que no creía.
(He añadido entre paréntesis mis comentarios)
Los pasos son
Paso 1, la selección de las empresas
- Solo incluya acciones con una capitalización de mercado superior a $ 50 millones, $100 millones o $200 millones (Aquí Joel propone elegir el rango preferido del inversor)
- Excluya las acciones financieras y de servicios públicos (estas son las industrias que Joel excluye, yo excluiría las aerolineas y otras industrias más, y no quitaría las empresas de servicios públicos).
- Excluya empresas extranjeras o certificados de depósito estadounidenses (ADR).
Paso 2, selección por datos fundamentales
Cree un filtro donde pueda filtrar por los siguientes conceptos:
- ROCE > 15%.
- EV / FCF < 10
- Momentum > 0
- RPD > 3
- Beta < 1
- F-score > 4 (Pietrovsky)
Si quedan muchas empresas, añade algún filtro más o seleccione aquellas que le gustan más.
Paso 3, invierta en unas 20 empresas al principio de año
Idealmente invierta en unas 20 empresas mejor clasificadas, acumulando 2-3 posiciones por mes durante un período de 12 meses.
Paso 4, reequilibre la cartera al final de año
Reequilibre la cartera una vez al año, vendiendo perdedores 51 semanas después de la compra y vendiendo ganadores 53 semanas después de la compra. Esto es a efectos fiscales , ya que los perdedores se retienen durante menos de un año y los ganadores se retienen durante más de un año (esto es así en EEUU, dependiendo de cada pais, la legislación puede ser diferente).
Paso 5, siga esta rutina a largo plazo
Utilice la estrategia solo a largo plazo. Por ejemplo, elija implementarlo durante al menos cinco años.
Como hacer los filtros
Si accedes a la página web https://www.magicformulainvesting.com/ y te das de alta un usuario puedes hacer los filtros de manera rápida:
Primero poniendo la capitalización de la empresa:
Después viendo las empresas seleccionadas:
Una cosa que no me gusta del reporte de resultados es que no muestra los datos concretos de los filtros que aplica, esto para mi es información relevante.
Muy buenas.
Quiero hacer un ejercicio y realmente no le estoy encontrando la vuelta.
Quiero armar una planilla de excel aplicando la FORMULA MAGICA DE GREENBLATT al mercado argentino tanto de acciones como de CEDEAR y no se como hacerlo.
Alguien tiene algo echo?
No conozco a nadie que invierta en esos mercados, no sé si has preguntado en algún foro.
Armar la excel es sencillo si se tienen los datos.
un saludo