Dos indicadores específicos, el Dix y el Gex, han nacido de las investigaciones de SqueezeMetrics. Sirven para monitorizar el comportamiento de las órdenes cortas en los Dark Pools, lo que nos da una idea del sentimiento alcista del mercado real.
- Dark IndeX =DIX
- Gamma EXposure= GEX
Puedes ver sus valores o bajarte los datos aquí:
https://squeezemetrics.com/monitor/dix?
Estos indicadores son la forma de conseguir que nuestro análisis incorpore las indicaciones obtenidas en el trading de alta frecuencia. Para mi son un complemento.
Ambos índices se actualizan a las 6:00 pm ET, excepto cuando los datos del mercado se retrasan.
No son fáciles de seguir y extraer conclusiones de inmediato, pero a veces ayudan. Especialmente para intentar identificar divergencias. A continuación, un ejemplo entre GEX y S&P.
El índice oscuro (DIX)
El DIX es simplemente los indicadores agregados de las dark pools del índice S&P 500. Por lo tanto, es una medida de la confianza del mercado desde el punto de vista de la liquidez que se mueve en las dark pools , una fuente de información en gran parte inexplorada. En aras de la utilidad, la DIX utiliza el volumen de operaciones ponderado en dólares para calcular la relación entre la compra en las dark pools y las ventas en las dark pools.
- Cuando DIX es alto, significa que las personas están comprando silenciosamente.
- Cuando DIX es bajo, significa que están vendiendo.
La exposición Gamma (GEX)
Como resumen:
- Cuando GEX es un número alto, actúa como un freno al precio de mercado.
- Cuando GEX es bajo (incluido negativo), actúa como acelerador.
Yendo un poco más a fondo:
El GEX se calcula en base diaria y su valor mide el número de acciones que los creadores de mercado (market makers) debe comprar, o vender, para mantenerse neutral por cada 1% de movimiento del Subyacente.
Por ejemplo si el GEX tiene un valor de 1.234.567.890. Esto es si el mercado sube un 1% debe vender 1234 millones de las acciones que ponderan el índice para seguir Delta Neutral con el mercado. Por tanto cuando hay un gran valor de Gamma positivo en el mercado los precios tienen un gran freno a las subidas, y las bajadas, ya que los creadores de mercado intervienen a la contra de la tendencia del día, vendiendo o comprando grandes volumenes en el dia, a veces incluso un 20 o 30% del volumen total del mercado.
Cuando el GEX es positivo nos indica que el Market Maker cuando el mercado cae debe comprar acciones para cubrirse ante estas bajadas, y si los precios suben aumenta sus posiciones cortas para mantener las coberturas. Este rebalanceo de posiciones ayuda a suavizar la volatilidad subyacente del mercado y permite que siga el flujo de la tendencia natural de fondo. Es por tanto el estado deseable del mercado durante la mayor parte del tiempo.
Un GEX negativo es un estado de desequilibrio en el que el Market Maker se ve obligado por el peso de sus posiciones a vender para cubrir riesgo cuando el mercado cae y a comprar cuando sube. Esto impulsa los movimientos del mercado en el sentido de la volatilidad, acentuándolos notablemente y normalmente a la baja por lo que es un estado muy peligroso que amplifica las caídas.
Como verlo actualizado (9/Abril/2023)
He tenido tiempo para pasar un código en python que tenía a un entorno que ofrece los reportes, así que lo he adaptado para que muestre los datos y marcar los puntos que para mi son importantes. Porque la página de squeezemetrics muestra los datos, pero no son muy legibles.
Puede ser que a veces de error, y es que lo estoy mejorando.
Revisión de índices durante 2020
De vez en cuando hago una revisión de los índices (este artículo está en inglés) para ver si esto es algo que pueda agregar a mi proceso de toma de decisiones. El beneficio de hacerlo es que puedo observar mejor el comportamiento.
Última actualización (18/08/2020): GEX alcanza el valor más alto, provocando el mayor freno en las compras.
El seguimiento de las Dark Pools junto a las compras por parte de la FED a través de las POMO, han sido dos de los datos muy interesantes en 2020.
¿Cómo puedo analizar datos de dark pools relacionados con mercados o empresas específicos?
¿Dónde puedo encontrar algunas de estas piscinas?
- Chi-X Global ( https://www.chi-x.com/ )
- Instinet ( https://www.instinet.com/ )
- Liquidnet ( https://www.liquidnet.com/ )
- Virtu Financial ( https://www.virtu.com/ )
- Punto de cruce de TORA ( https://tora.com/ )
- ETF One ( http://etf.one/ )
¿Dónde puedo saber más sobre dark pools?
En la Wikipedia: https://en.wikipedia.org/wiki/Dark_pool
Si además te gusta el asunto, yo leí el libro Flash Boys de Michael Lewis, que cuenta de una manera muy amena como se formó toda una industria del trading algorítmico y automático.
Hola, interesante nota, como interpretar los % que publica el DIX , en cuanto a que a veces està bajo y su % alto y viceversa
saludos , gracias
ALDO
Si, estos datos se conocen un poco tarde, (unas 24 horas después del cierre del día) pero combinados con otros indicadores son de ayuda para ver si hay coherencia o no con lo que está pasando.
Usados individualmente no sirven de mucho sino se tiene el dato más en tiempo real y relativo a empresas concretas (no al índice).
Conocí ambos índices este año, resultan interesantes, si bien miden con atraso se pueden sacar conclusiones sobre que dirección están tomando y cuan cerca de sus extremos están, me parecen útiles
Se pueden descargar estos indices en alguna plataforma de Trader? o son solo para visualizar desde alguna página.
hola Juana,
actualmente estos índices los publica squeeze metrics y no los facilita de otra manera: solo en su web y en CSV.
En tradingview (es la herramienta que yo uso) he visto que hay personas que calculan el DIX para empresas concretas, con una fórmula parecida a la que ofrece . Por ejemplo: https://www.tradingview.com/script/PWVCcviD-Dix-Dark-Pool-Oscillator-Nic/
También puedes usar como búsqueda: Dark Pool Index (DPI). Por ese concepto también hay cosas.
yo he trabajado el DIX y he estado analizando algunas empresas tratando de sacar algunas pautas y patrones, y no he conseguido mucho. Pero bueno, eso no significa que alguien pueda sacarle más partido.